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前实控人激进扩张 合力泰巨亏超19亿!福建国资
更新时间:2021-11-25
 

  金银价不断攀高创纪录 专家:短期注意规避风险。2018年底易主福建国资(福建省电子信息集团),三年业绩承诺期还没过,合力泰002217)就公告今年净利润亏损超19亿。

  按照此前协议,原实控人文开福应当补偿福建国资约25-32亿元,目前看,文开福补偿能力存疑。回溯历史,昔日文开福实控合力泰时激进的扩张埋下了隐患,同时文开福还涉及多起违规。

  面对当前情况,福建国资决定对合力泰出手相助,拟再以28.7亿元参与定增为合力泰补充流动资金。

  1月30日,合力泰发布业绩预告称,公司预计2020年度归属于上市公司股东的净利润亏损19.2亿元-28.5亿元,同比减少277.85%至363.99%,上年同期盈利为10.8亿元。

  何以业绩出现较大亏损?合力泰表示,大额的减值是主因。公司对所有的存货进行了全面盘点梳理及跌价减值测试,预计对公司2020年净利润影响约6亿元,同时对以前年度损益影响约7.6亿元。

  另外,合力泰根据相关要求,对收购合力泰光电、业际光电、平波电子、蓝沛科技形成的商誉进行了初步减值测试合计预计约3亿元。而合力泰也对应收账款进行了风险评估,运用预期信用损失的计量测试预计新增计提应收坏账准备约5亿元。

  此外,合力泰还表示2020年由于疫情等因素影响使得公司主要原料TFT玻璃,IC等成本进一步上升,增加了产品生产成本,大幅度降低了公司毛利率。

  而对于合力泰的业绩变脸,交易所也马上下发了关注函,要求合力泰说明本次业绩调整是否存在调节利润的情形;说明公司在以前年度未能发现上述问题的原因及主要责任人;尽快核实确认本次与存货相关的调整对以前年度财务数据的影响及时更正。同时,请公司自查是否存在其他信息披露不准确的情形。

  值得关注的是,面对巨亏,合力泰当前的国资控股方福建省电子信息集团及时伸出了援手。

  2月2日,合力泰披露定增预案,公司拟向控股股东电子信息集团发行股票9.35亿股,募集资金不超过28.7亿元,电子信息集团全部由自有资金认购。募集资金净额将全部用于补充流动资金。若本次发行完成,电子信息集团持股比例将提升至39.33%,合计拥有表决权比例将提高至45.73%。

  而这也引发了交易所的关注,交易所要求合力泰结合目前资产负债、现金流情况,补充说明公司将募集资金净额全部用于补充流动资金的合理性和必要性、相关资金的后续安排。说明发行对象电子信息集团是否具备履行认购义务的能力。

  何以此次业绩巨亏如此之大、资产减值如此之高?这与文开福执掌合力泰四年中激进的并购扩张密不可分。

  合力泰前身是联合化工,由于业绩不振,2014年,联合化工卖壳,文开福旗下的江西合力泰科技有限公司由此完成借壳上市,文开福成为公司实际控制人,公司更名为合力泰。

  这期间,文开福大力推动合力泰并购扩张。相继完成了对平波电子、业际光电、珠海晨新、比亚迪002594)电子部品件等多家公司收购,交易价格合计约40亿元。借助并购,合力泰实现了快速增长。2015年至2018年,公司营业收入从49.53亿元增至169.04亿元,增长了2.41倍。对应的净利润从2.18亿元增至13.58亿元,增长了5.23倍。

  但频频溢价收购也埋下了隐患。合力泰的商誉也超过20亿元。2018年底,合力泰再次易主,福建国资成为新实控人,文开福成功套现立场。

  再次易主前,2018年半年报显示,公司商誉为22.84亿元。而截至2020年9月底,公司商誉增长为23.22亿元。

  此外,资产结构上看,2018年上半年合力泰应收账款和存货合计高达124亿元,且二者周转速度放缓。资金也日益捉襟见肘,当期合力泰短期借款41.7亿元、一年内到期的非流动负债5.29亿元,相当于需要偿还的银行贷款达到47亿元。而公司货币资金29.32亿元,且有约7亿元受限,实际可用资金只有22.3亿元。存在24.7亿元缺口。

  商誉、存货、应收账款高悬加上日益暴露的流动性危机,2018年10月,文开福在执掌合力泰四年后决定让出控制权。

  2018年12月17日的公告显示,文开福及相关股东协议转让给福建省电子信息集团的4.69亿股股份已完成过户登记手续,占公司总股本的15.06%。

  此外,文开福和电子信息集团还签订《表决权委托协议》,文开福将其所持有的合力泰股份合计4.63亿股(占合力泰总股本的14.84%)的表决权独家、无偿且不可撤销地委托电子信息集团行使。电子信息集团合计拥有合力泰实际表决权 29.9%,成为公司的控股股东,公司的实际控制人为福建省国资委。此次易主计划电子信息集团共出资32.19亿元。

  不过,文开福溢价转让股权时,也作出了业绩承诺,2018年至2020年,合力泰经净利润分别不低于13.56亿元、14.92亿元、16.11亿元。

  2018年,合力泰实现净利润13.58亿元,贴线年,合力泰实际净利润为10.8亿元,未完成业绩承诺。

  对此,文开福选择继续转让股权给电子信息集团以进行补偿。根据公告,去年11月29日,文开福与电子信息集团签署协议,拟将所持5.44%股权转让给电子信息集团,交易总价约为4.26亿元。根据约定,由于2019年合力泰业绩未达标,文开福尚欠约2.98亿元业绩补偿款。因此,本次股权转让,电子信息集团可选择将应付的股权转让款抵销业绩补偿款。

  本次股权转让完成后,文开福的持股比降至8.32%,电子信息集团的持股比上升至21.13%,持股比例进一步上升。加上文开福委托的股权表决权,电子信息集团实际控制公司29.45%股权。

  而合力泰2020年业绩直接出现亏损,按照协议中补偿的计算方式,应当补偿的金额在25亿元-32亿元。

  公告显示,文开福持有的合力泰的股权已近全数质押,目前文开福共持有公司股份数量为2.59亿股,占公司总股本比例为8.32%。累计质押2.58亿股股份,占其所持有股份比例为99.37%,占公司总股本比例为8.27%。而即使不质押,上述股权价值目前仅为8亿元左右,文开福能否还上补偿款要打一个问号。

  对于上述定增及业绩补偿等问题,记者专门向公司求证,但公司表示目前正在积极准备回复交易所问询,暂不便接受采访。

  2020年4月,合力泰发布公告,证监会查明文开福存在信息披露违法和短线个证券账户交易“合力泰”。合计买入1.1亿股,卖出6487.37万股。没有及时、准确地将相关情况告知合力泰,导致2018年7月至12月合力泰所披露的关于实际控制人持股情况的信息存在虚假记载。合计对文开福处以53万元的罚款。

  2020年5月,合力泰又发布公告,收到福建证监局行政监管措施决定书。福建证监局发现合力泰在出售子公司江西合力泰股权时存在信息披露不及时问题。交易作价5.33亿元,预计产生投资收益占合力泰2018年度经审计净利润的15.69%,但直至2019年12月31日才对外披露,不符合相关规定。时任董事长文开福,总裁陈贵生、董事会秘书金波对上述违规行为承担主要责任。

  2020年7月,合力泰再次发布公告,文开福收到福建证监局行政监管措施决定书,在2017年1月的非公开发行中,文开福于2016年12月先后与认购方“丰煜-稳盈证券投资基金2号”资金来源方一村资本有限公司、海富通基金管理有限公司签订差额补足协议。文开福于2018年10月至2019年3月先后向相关方支付了差额补足款合计2.22亿元。截至决定书下达日,前述差额补足情况尚未披露。福建证监局决定对文开福采取责令公开说明的行政监管措施。

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